Le 12 novembre 2026, Cerebras Systems a publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, avec 230,9 millions de dollars de chiffre d’affaires ajusté, en hausse de 70% sur un an. Ces résultats Cerebras s’accompagnent d’un nouveau contrat avec Microsoft et de prévisions relevées, ce qui a fait grimper l’action de près de 18% dans les échanges après la clôture de Wall Street.
Qui est Cerebras, et que fabrique l’entreprise ?
Cerebras est une entreprise américaine qui conçoit des puces pour l’intelligence artificielle, mais pas des puces ordinaires. Nvidia découpe une galette de silicium en dizaines de processeurs. Cerebras, elle, garde la galette entière pour en faire une seule puce géante. Sa génération actuelle, le WSE-3, compte 4 000 milliards de transistors.
Imaginez une cuisine où tous les cuisiniers partagent le même plan de travail, au lieu de se passer les plats d’une pièce à l’autre. Les données circulent moins, donc les réponses arrivent plus vite. Cerebras s’est spécialisée dans l’inférence, autrement dit le moment où un modèle d’IA répond à une question.
L’entreprise vend ces machines, regroupées dans le système CS-3. Elle les loue aussi de plus en plus sous forme de service cloud, c’est-à-dire de puissance de calcul accessible à distance. Si vous avez déjà utilisé un assistant IA qui répond quasi instantanément, il y a des chances qu’une partie de ce calcul tourne sur ce type d’infrastructure.
Les résultats Cerebras du troisième trimestre en chiffres
Le trimestre clos le 30 septembre 2026 est le meilleur de l’histoire de l’entreprise. Le chiffre d’affaires ajusté (« core », dans le vocabulaire de Cerebras) atteint 230,9 millions de dollars. Il était de 135,7 millions un an plus tôt, et la direction elle-même tablait sur environ 215 millions.
En normes comptables américaines, le chiffre d’affaires est un peu plus bas, à 210,8 millions de dollars, soit +55% sur un an. L’écart vient surtout de bons de souscription d’actions accordés à des clients. Les comptes officiels les déduisent des ventes.
| Indicateur (T3 2026) | Montant | Évolution |
|---|---|---|
| Chiffre d’affaires ajusté | 230,9 M$ | +70% sur un an, +10% sur un trimestre |
| Chiffre d’affaires comptable | 210,8 M$ | +55% sur un an |
| Activité cloud | 144,9 M$ | +272% sur un an |
| Vente de matériel | 86 M$ | +5% sur un trimestre |
| Marge brute ajustée | 41% | contre 40,6% au T2 |
| Trésorerie et placements | 7,8 Md$ | -0,8 Md$ sur un trimestre |
Le moteur de la croissance est clairement le cloud, dont les revenus ont presque quadruplé en un an. L’entreprise reste en revanche en perte au niveau opérationnel, d’environ 33 millions de dollars sur le trimestre.
Pourquoi le contrat avec Microsoft compte autant
Cerebras a signé en octobre un contrat cloud avec Microsoft, dont le montant n’a pas été communiqué. Les premiers revenus sont attendus au début de 2027, et les détails seront dévoilés au premier semestre.
Microsoft devient ainsi le troisième géant du cloud à travailler avec Cerebras, après Amazon Web Services et Oracle. Pour une entreprise longtemps jugée trop dépendante d’un petit nombre de clients, c’est un signal que les investisseurs attendaient. OpenAI reste un client majeur, avec un contrat portant sur 750 mégawatts de puissance de calcul. Son déploiement a toutefois pris du retard, faute de terrains, d’énergie et de chantiers prêts à temps.
Le carnet de commandes, c’est-à-dire les revenus déjà signés mais pas encore facturés, s’élève à 26,1 milliards de dollars, contre 25,4 milliards trois mois plus tôt.
Comment l’action Cerebras a-t-elle réagi ?
L’action Cerebras a clôturé la séance du 12 novembre à 97,75 dollars, en baisse de 3,3%. Après la publication, elle a bondi de 17,8% à 115,12 dollars. Le rebond reste à relativiser : sur un an, le titre a évolué entre 77,84 et 386,34 dollars.
La semaine est agitée pour le secteur, entre les secousses qui ont touché les valeurs de l’IA au Nasdaq début novembre et la levée de fonds de concurrents comme le britannique Fractile, lui aussi positionné sur les puces d’inférence.
Quelles prévisions pour la fin d’année et 2027 ?
Cerebras relève ses objectifs pour 2026. Le chiffre d’affaires ajusté annuel est désormais attendu entre 940 et 960 millions de dollars, contre 880 à 890 millions annoncés en août. Pour le seul quatrième trimestre, la fourchette va de 310 à 330 millions de dollars.
La direction répète aussi qu’elle vise un triplement de ses revenus en 2027. Côté matériel, le système CS-4 doit remplacer le CS-3 à partir du premier trimestre 2027, avec des performances doublées. Un CS-5 gravé en 5 nm chez TSMC est annoncé pour le début de l’été 2027.
Y a-t-il un lien avec la France ?
Oui, indirectement. Cerebras indique avoir réservé environ 700 mégawatts de capacité dans des centres de données d’ici fin 2027, dont plus de 75% hors des États-Unis. La France figure parmi les pays cités, aux côtés du Canada, de la Norvège et de la Finlande. Les sites précis et leur calendrier n’ont pas été détaillés.
Si vous suivez le marché des puces pour l’IA, voici les prochaines dates à noter :
- le 17 novembre 2026, publication des résultats trimestriels de Nvidia ;
- le premier semestre 2027, détails du contrat entre Cerebras et Microsoft ;
- le premier trimestre 2027, passage du CS-3 au CS-4 ;
- le début de l’été 2027, production du CS-5.
