Après plusieurs semaines de spéculations sur sa valorisation, tirées vers le bas par la chute des valeurs technologiques, Anthropic a officiellement lancé le 10 novembre 2026 la tournée de présentation de son introduction en Bourse. L’action Anthropic sera proposée entre 70 et 78 dollars sur le Nasdaq, sous le symbole ANT, ce qui valoriserait le créateur de Claude jusqu’à environ 1 404 milliards de dollars sur une base entièrement diluée.
Les conditions de l’offre d’action Anthropic
L’opération porte sur 825 millions d’actions de classe A, dont 801,35 millions émises par Anthropic elle-même et environ 23,65 millions cédées par des actionnaires existants, une part sur laquelle l’entreprise ne touchera aucun produit. La société a déposé sa demande d’admission sur le Nasdaq Global Select Market, le compartiment le plus exigeant de la place new-yorkaise.
Selon le point retenu dans la fourchette, la levée brute se situera entre 57,75 et 64,35 milliards de dollars. S’y ajoutera peut-être une option de 30 jours accordée aux banques pour acheter jusqu’à 123,75 millions d’actions supplémentaires au prix d’introduction. Goldman Sachs et Morgan Stanley figurent parmi les établissements chargés de diffuser le prospectus préliminaire. Une part pouvant atteindre 20% des titres serait réservée aux investisseurs particuliers.
Le calendrier, d’après les informations qui circulent dans la presse financière américaine, prévoit une fixation du prix définitif autour du 18 novembre et des premières cotations le lendemain. Anthropic n’a pour sa part communiqué aucune date dans son annonce. Aucune modalité particulière n’a été précisée pour les investisseurs européens, qui devront passer par les intermédiaires donnant accès aux introductions américaines.
Une valorisation revue nettement à la baisse
Le chiffre de 1 400 milliards de dollars marque un net recul par rapport aux ambitions affichées à la fin de l’été, lorsque des estimations proches de 2 000 milliards circulaient encore. La valorisation discutée avait ensuite glissé vers une fourchette de 1 200 à 1 300 milliards de dollars au début du mois de novembre.
Ce réajustement s’explique largement par le contexte boursier. Le Nasdaq a perdu 5,5% la semaine dernière, dans le sillage d’une séance noire pour les valeurs de l’intelligence artificielle et de craintes de régulation plus stricte après les élections de mi-mandat américaines. Reste que le niveau retenu dépasse encore d’environ 45% la valorisation de 965 milliards de dollars obtenue lors du tour de financement privé de mai 2026.
À 78 dollars par action, l’introduction en Bourse d’Anthropic lèverait plus de 64 milliards de dollars, pour une valorisation d’environ 1 404 milliards sur une base entièrement diluée.
À titre de comparaison, SpaceX visait environ 1 750 milliards de dollars lors de sa propre cotation en juin. OpenAI, principal concurrent d’Anthropic, est désormais valorisée autour de 1 250 milliards de dollars après une levée de 11 milliards, soit à peine plus de la moitié des 20 milliards initialement recherchés.
Les géants des puces montent au capital
En parallèle de l’offre publique, Anthropic a conclu un placement privé de 26 milliards de dollars en actions de classe N, dépourvues de droit de vote, vendues au prix d’introduction à sept partenaires industriels : AMD, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia et TSMC. Google et Nvidia y engagent chacun 10 milliards de dollars. L’opération confirme la place centrale qu’occupent les fournisseurs de puces et de cloud dans le financement des laboratoires d’IA.
Cette proximité n’a rien d’anodin. L’entreprise consacre l’essentiel de ses ressources à la puissance de calcul, comme l’illustre son achat de générateurs à gaz pour alimenter ses data centers. Les acheteurs de l’action Anthropic financeront donc en grande partie ces infrastructures.
La gouvernance limitera en revanche l’influence des nouveaux actionnaires. Les cofondateurs conservent une action de classe F concentrant 50,1% des droits de vote, et le Long-Term Benefit Trust, une structure indépendante chargée de veiller à la mission de sécurité de l’entreprise, désignera la majorité du conseil d’administration.
Ce que révèlent les chiffres d’activité
Pour justifier ce prix, Anthropic met en avant une croissance très rapide de ses revenus. Son chiffre d’affaires annualisé a atteint environ 81 milliards de dollars fin octobre 2026, contre quelque 71 milliards un mois plus tôt. Il fait suite à un troisième trimestre à 17 milliards de dollars de chiffre d’affaires.
Le prospectus détaille aussi des risques inhabituels pour un document boursier. L’entreprise y indique que ses estimations internes la rapprochent du seuil de sa politique de mise à l’échelle responsable correspondant à une accélération marquée des progrès de l’IA, liée à l’automatisation de la recherche par l’IA elle-même. Aucun modèle actuel ne l’a toutefois encore franchi.
La prochaine étape est la fixation du prix définitif de l’action Anthropic, attendue autour du 18 novembre 2026, avant des premiers échanges sur le Nasdaq prévus le 19 novembre.
